ОСОБЕННОСТИ СПЕКУЛЯЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГстудент Оренбургского государственного университета, РФ, г. Оренбургнаучный руководитель, доц. Оренбургского государственного университета, РФ, г. Оренбург. В современных экономических условиях спекуляция (СП) является важной составляющей сделок купли- продажи, так как она неподвластна воле и желанию участников, а в конечном итоге одна из сторон получает в результате дополнительный выигрыш, а другая сторона несет потери. СП — это наиболее многочисленная, но и менее удачливая группа участников фьючерсного рынка. На сегодняшний день не существует официальной статистики успехов и неудач спекулянтов на рынке ценных бумаг (РЦБ), только некоторые экспертные оценки все же проводились. По данным этих оценок, лишь от 5 до 2. А., Басова А. Пpeдлaгaeмый yчeбнuк «Бupжeвoe дeлo», пo cyщecтвy, являeтcя нoвoй вepcueй paнee uздaннoгo yчeбнuкa «Бupжeвaя дeятeльнocть». Oн uнaчe cтpyктypupoвaн, coвpeмeнeн. Галанова В.А., Басова А.И. Биржевое дело скачать (55378 kb.). Дегтярева О.И. Биржевое дело. Учебник для вузов (Документ). Сборник проблемно-ситуационных задач по сестринскому делу (Документ). Джейли, Д.А. Микроэкономика: продвинутый уровень: Учебник : Пер. Дегтярева О.И. Биржевое дело : учебник. Рынок ценных бумаг: учебник / Под ред В.А. Галанова, А.И. СП получили чистую прибыль в каждом году своей деятельности. Но это не останавливает все новых участников РЦБ пробовать свои силы в СП операциях. Предметом СП сделок признается торговля отсроченным правом на осуществление и принятие поставки по контракту с целью извлечь «ценовую разницу» в связи с изменяющимися консигнациями хозяйственной деятельности. Главное отличие СП от хеджеров заключается в том, что СП стремятся уберечь сделки от риска и следовательно берут бремя рисков на себя, стремясь получить определенную прибыль. Биржевой СП в большей мере занимаются участники биржи и те, кто стремится сыграть на разнице в динамике цен фьючерсных контрактов, хотя в СП могут принимать участие и огромные компании и банки, осуществляющие свою деятельность через тех же самых СП . Присутствие на РЦБ большой группы СП приносит выгоду и РЦБ, и экономике в целом. Наиважнейшие функции, которые СП взяли на себя. Постоянный приток приказов СП в торговый зал разрешает значительно уменьшить время на появление встречных приказов на покупку и продажу. На ликвидном рынке с огромным количеством продавцов и покупателей разрешается реализовывать операции в разных масштабах при небольшой вариации цен. Как отмечает Лаврушина О. И. Как заметил Дж. Как показывает современная практика деятельность спекулянтов содействует относительной стабилизации РЦБ и в целом старается исключить перепады цен, поскольку операции СП часто настроены «против рынка», а именно против главной на текущий момент ценовой тенденции. Как точно отметил Галанов В. А . Покупками активов по низким ценам СП содействуют увеличению спроса, что ведет к росту цен. Продажа СП активов по высоким ценам снижает спрос и, следовательно, снижает цены. Поэтому такие резкие колебания цен, допускаются в других условиях, которые смягчаются СП деятельностью. На РЦБ спекулянты представлены следующими видами. Игра на понижение имеет смысл в продаже СП фьючерсных контрактов с намерением их дальнейшего откупа по более низкой цене. Игра на повышение является путем покупки фьючерсных контрактов с целью их дальнейшей продажи по наиболее высокой цене. СП прибыль может быть уместна как при игре на повышение, так и при игре на понижение. В то же время в спекуляционных операциях допускаются и убытки, часто весьма важные. В большей степени СП обычно проводят краткосрочные операции. Когда СП начинает операцию, то говорят: он открывает позицию, когда закрывает, — закрывает позицию. Если СП покупает бумаги, он открывает длинную позицию, если продает, — открывает короткую позицию. СП, досконально планируются и реализуются по заранее подготовленным схемам, путем детальных, предварительных мероприятий, растянутых на довольно затяжные временные рамки. К тому же, конкуренцию на РЦБ не обязательно создают крупные дельцы. Данная роль обычно может отводится мелким и средним вкладчикам, которые по своему существу подготавливают основу для крупных спекуляций. В них также принимают участие, крупные корпорации, банки, а также инвестиционные, кредитно- финансовые учреждения. Как показывает практика биржевых СП, это тот вид торговли, который сочетает в себе положительные отрицательные стороны. К плюсам можно отнести: мгновенно заработать определенный доход, стабильный заработок, неординарное мышление, навыки в принятии быстрого решения, развитие интуиции. К минусам можно отнести следующее: большие риски, СП не прогнозирует будущее . Распространение именно такой информации разрешает в конечном результате дать сильный толчок к повышению курса, который может быть непредсказуемым. При этом бывает настолько важно совершить сделку за пару минут до завершения работы биржи, так как установленный курс становиться определяющим на последующие день или два. Специфика воздействия СП факторов заключается в том, что они смещают баланс в совокупности ценообразующих факторов с объективными условиями воспроизводственного процесса в сторону ожидания. Из- за наличия на РЦБ большого объема СП капиталов биржевой курс определяется не только состоянием действительного капитала, а в значительной мере, ожиданиями варьирования и модификации курса. На современном биржевом рынке СП, стали использоваться не только акции, но и облигации частных компаний и корпораций. Они используются для разного рода махинаций и мошенничества, которые дают право получить СП доход. С целью СП с облигациями создаются специализированные компании, строящие свой бизнес на изменениях уровня процентов. В организации и финансировании таких подставных компаний большую роль играют коммерческие банки, которые получают дополнительный доход при сделках, связанных с предоставлением облигаций в кредит. В этом отношении особое место отводится страховым компаниям. Таким образом, на сегодняшний день, СП содействуют увеличению ликвидности РЦБ, а именно создают такой рынок ценных бумаг, который допускает быструю продажу и быструю покупку. В то время как приход СП, увеличивая количество участников операций, способствует конкуренции, а в итоге и наиболее эффективному и полному раскрытию объективной цены. СП берут на себя риск хеджеров. Без них было бы очень трудно, а может даже и невозможно урегулировать цену, потому как продавцы просят максимальную цену, в то время как покупатели хотят заплатить минимально возможную цену. Именно СП потенциал ценных бумаг сопутствует развитию интереса к ним вкладчиков и благодаря этому максимизируют мобилизацию денежной массы для развития экономики. СП в свою очередь выступают «мостиком» над ценовым разрывом покупки и предложения, что увеличивает в общем плане ценовую эффективность РЦБ. Именно СП желание, приводит к стремлению быстрого обогащения, заставляя вкладчиков покупать бумаги рисковых компаний, без которых прогресс общества значительно замедлился бы. Список литературы. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. Рынок ценных бумаг: Учебник.- 2- е изд. Деньги, кредит, банки: учебник. Изд- во: Кно. Рус, 2. Галанова В. А. М.: Финансы и статистика, 2. Общая теория занятости, процента и денег. Эконов — М., 1. 99. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКЗАМЕН — Кафедра . Экономика. Магистерская программа «Корпоративные финансы»Вопросы (темы) для подготовки к дисциплинам государственного экзамена. I. Спрос и предложение. Издержки производителей. Производство и предложение благ. Реальный и номинальный ВВП5. Совершенная конкуренция. Олигополия. 8. Монополистическая конкуренция. Рынки ресурсов. 10. Теория потребительского поведения. Рекомендуемый список литературы: 1. Басовский, Л. Е. Микроэкономика: Учебник / Л. Е. Басовский, Е. Н. Джейли, Д. А. Микроэкономика: продвинутый уровень: Учебник: Пер. Джейли, Ф. Д. Мэнкью, Н. Г. Микроэкономика / Н. Г. Тейлор; Пер. Носова, С. С. Микроэкономика. Конспект лекций: Учебное пособие / С. С. Проблема ограниченности ресурсов. Модель кругооборота финансов. Система национальных счетов. Реальный и номинальный ВВП5. Спрос и предложение на макроуровне. Экономический рост и экономический цикл. Равновесие на товарном рынке. Фискальная и монетарная политики. Инфляция и безработица. Рекомендуемый список литературы: 1. Агапова, Т. А. Макроэкономика: Учебник / Т. А. Агапова, С. Ф. Басовский, Л. Е. Макроэкономика: Учебник / Л. Е. Басовский, Е. Н. Воронин, А. Ю. Макроэкономика - I: Учебное пособие / А. Ю. Овчинников, Г. П. Макроэкономика: Учебник / Г. П. Овчинников, Е. Б. Эволюция развития и формирование теории риск- менеджмента. Современный корпоративный подход в организации риск- менеджмента. Международные стандарты риск- менеджмента. Теория ожидаемой полезности. Теория игр. 6. Методы оценки рисков: качественные и количественные. Специфика современных экспертных методов оценки, в т. МАИ, методика А. О. Недосекина. 8. Способы управления рисками. Рекомендуемый список литературы: Гранатуров, В. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие. Риск- менеджмент. Управление рисками в предпринимательстве / Воробьев С. Балдин.- М.: Дашков и К. Риск- менеджмент: учеб. Ступаков, Г. Финансовый план и его роль в современном предпринимательстве. Этапы составлении финансового плана. Состав, структура финансового плана. Механизм планирования на предприятии. Планирование запасов. Планирование затрат. Основные финансовые показатели предприятия. Рекомендуемый список литературы: 1. Бобылева А. З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения: Учебник для бакалавриата и магистратуры.- М.: 2. Юрайт, 5. 73 с. 2. Розанова Н. М. Корпоративное управление: Учебник для бакалавриата и магистратуры.- М.: 2. Юрайт, 3. 73 с. 3. Рогова Е. М., Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент. Академический курс. Кассовый и срочный рынок. Биржевые и небиржевые инструменты рынка, понятие организаторов рынка. Фондовая биржа как организатор торговли фондовыми и финансовыми инструментами. Профессиональные участники рынка. Биржевые сделки и стратегии. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Ценные бумаги, срочные контракты и производные инструменты: понятие, сравнительные характеристики, механизмы образования и обращения. Особенности ценообразования производных инструментов: маржа и ее виды, премия. Цели, задачи и основные направления использования производных инструментов. Понятие фьючерсных и форвардных контрактов, их основные характеристики. Базовые активы. Взаимосвязь и взаимодействие фьючерсных рынков и рынков реальных товаров. Стратегии работы на фьючерсном рынке. Механизмы организации фьючерсной торговли: регистрация сделок, обратная (офсетная) сделка, открытие и закрытие позиции, маржевые сборы. Цена фьючерсного контракта: основные факторы ценообразования, формулы расчетной цены: общая модель и ее виды; основные используемые формулы. Цели хеджирования с использованием фьючерсов, виды и техника хеджирования. Виды рисков. 1. 4. Понятие биржевого (свободнообращающегося) опционного контракта. Основные классы опционных контрактов: колл и пут. Типы опционов: американский и европейский. Виды опционов в зависимости от вида лежащего в их основе актива: товарные, финансовые, фьючерсные и др. Особенности формирования цен на опционы. Основные факторы ценообразования. Внутренняя стоимость и временная стоимость опциона. Модели цены. Паритет цен опционов колл и пут. Виды и классификации опционных стратегий простые (базисные) опционные стратегии. Сложные опционные стратегии: стратегии спрэд, комбинационные стратегии, синтетические стратегии. Понятие своп- контракта и его экономическая основа. Рынок своп- контрактов, его участники и организация. Цели и причины заключения своп- контрактов. Виды и классификации своп- контрактов в зависимости от актива, лежащего в основе контракта, сроков, процентных ставок, сумм контрактов. Процентный своп и его конструкция. Валютный своп. Товарный своп. Индексный своп. Кредитные свопы. Понятие и основные виды многопериодных опционных контрактов. Рекомендуемый список литературы: 1. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Дегтярева О. И. Биржевое дело: учебник. Рынок ценных бумаг: учебник / Под ред В. А. Галанова, А. И. Рынок ценных бумаг: учебник /под общ. Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты. Царихин К. С. Практикум по курсу «Рынок ценных бумаг»: учебное пособие в 4- х частях. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Глава 2. 4. 5. 2. Методические указания.
0 Comments
Leave a Reply. |
AuthorWrite something about yourself. No need to be fancy, just an overview. Archives
November 2017
Categories |